Dél-Amerikában lassan kezdődik a legkorábbi kukoricák virágzása, mely betart január végéig a kontinensnyi vetésterületen. Hasonlóan a szója esetén is.

OVERVIEW 2025/26
The global oilseeds production forecast is raised this month on Canada and Australia rapeseed and
Nigeria peanut production, more than offsetting lower sunflowerseed in Ukraine and Russia. Global
oilseeds trade is increased on higher Canada and Australia rapeseed exports, more than offsetting lower
Ukraine soybean exports. Global crush is down on lower Ukraine and Russia sunflowerseed, not offset
by higher Canada and Russia rapeseed crush. Global oilseeds stocks increased on higher Canada
rapeseed carryout. Global protein meal trade is lowered by reduced Ukraine and Russia sunflowerseed
meal exports. Global vegetable oil trade is lowered on Ukraine and Russia sunflowerseed oil exports, not
outweighed by higher Russia rapeseed oil and China soybean oil exports. Vegetable oil stocks are largely
unchanged as losses in palm and sunflowerseed oil carryout were largely offset by gains in soybean,
rapeseed, and palm kernel oil carryout.

KITEKINTÉS 2025/26
A globális olajos növények termelési szintjére vonatkozó előrejelzés Kanada és Ausztrália repce- és Nigéria földimogyoró termelésnövekedési várakozásainak volt köszönhető, ami nem csak, hogy ellensúlyozza az ukrán és orosz napraforgó termelés csökkenését, hanem emeli is. A globális olajos növények kereskedelme nőtt a kanadai és ausztrál repceexport növekedése miatt, ami több mint ellensúlyozza az ukrán szója export csökkenését. A globális feldolgozási szint az ukrán és orosz napraforgó termelés csökkenése miatt visszaesett, amit nem tudott ellensúlyozni a kanadai és orosz repcefeldolgozási volumen növekedése. A globális olajos magvak készletei a kanadai feldolgozás növekedése miatt nőttek. A globális fehérjetakarmány kereskedelem az ukrán és orosz napraforgó takarmány exportjának csökkenése miatt visszaesett. A globális növényi olajkereskedelem csökkent az ukrán és orosz napraforgó olaj export miatt, amit nem kompenzált az orosz repceolaj és a kínai szója olaj export növekedése. A növényi olajkészletek nagyrészt változatlanok maradtak, mivel a pálma- és napraforgó olaj készletcsökkenést nagyrészt kompenzálta a szója-, repce- és pálmamagolaj készletnövekedés.

Elemzés:

A fenti, meglehetősen egyszerű és technikai megfogalmazású bekezdés az USDA decemberi havi olajos növényekről szóló jelentéséből származik – a teljes jelentés ide kattinva érhető el -, amiből a legfőbb számunkra és ami sajnos nem jó hír, hogy a repce piacán tartósan kínálati nyomás várható. Korábban, már a nyáron is látható volt, hogy a repce ezúttal nem követi napraforgót – 2025. július 29. – és egyelőre az látszik, hogy még jó ideig így marad.

Az órepce árát ez nagy mértékben meghatározza hosszú időre, nyilván az új repce árának kilátásai majd az időjárási fejleményektől függ, főként a nyugat-európai időjárástól.

A repce 2026. június 31-ig tartó értékesítési év végére számolt várható zárókészlet nagysága rendkívül magas, tehát szemben a kukoricával, nem csak most van kínálat hanem később is fenn fog állni:

A napraforgó esetén a decemberi USDA megerősítette, hogy tartósan alacsonyak maradnak a készletek. Ez jó hír.

Viszont az is látható, a feldolgozók részéről megjelent nyilatkozatokban – 2025. november 20. , hogy ahol lehet igyekeznek átállni más olajos növényre, mivel olyan mértékű felár alakult ki a napraforgón a többi olajos növényhez képest a napraforgó olaj felára miatt, ami alapjaiban változtatta meg beszerzési stratégiáikat. A napraforgó ezzel egyelőre elérte a „plateau„-t. Hogy később várható-e még emelkedés azt egyelőre nehéz elemezni, mivel az elmúlt hónapok emelkedése olyan nagy mértékű volt, amire már korábban ugyan számított a piac, amire ritkán van példa. A napraforgó kínálat továbbra is szűkős marad, nem kizárt, hogy később lesz még egy emelkedés tavasszal, de az már szerényebb mértékű lesz, mint az elmúlt három hónapban volt. Egész egyszerűen amiatt, mivel ahol az lehetséges, igyekeznek majd kiváltani más növényi olajjal, márpedig különösen szójaolajból bőséges a kínálat.

A 2025. január első felében átadásra kerülő új honlapunk és mobilalkalmazásunkban elérhető lesz egy olyan az egyes termények árfolyamainak összehasonlítására képes modul, ami további következtetések levonására nyújt majd lehetőséget. Ebből a még béta tesztelés alatt lévő modulból származó lentebbi összehasonlítás mutatja a legjobban, hogy milyen mértékben emelkedett a napraforgó nyugat-európai ára szemben a repcéjével:

A repce esetében rövid- és középtávon is csak technikai mozgás várható.

USDA/AgriMarket.hu